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安邦为何高调增持招行

2020-04-16 15:55:43 分类:保险知识    

  11月9日,安邦财险通过大宗交易平台狂买招商银行(600036,股吧)股票136.78亿元,目前其累计购买招行股份达12.6亿股,占上市公司总股本5%,仅次于中远洋的6.24%,成为招行第四大股东。金融股“不为所动”

  公告显示,除了持有招行5%的股份之外,安邦财险还持有民生银行(600016,股吧)4.89%的股份。事实上,安邦保险(放心保)谋求银行股份的步伐一直在前进中。成都农商银行正式挂牌不到两年后,安邦保险于2011年9月斥资50亿元收购该行35%的股份,取得控股地位。此外,Wind数据显示,截至今年三季度末,安邦财险进入工行十大股东之列。

  市场人士认为,安邦保险的目标一直是打造金融控股集团,加大对银行投资力度是为了进一步完善金融控股版图。此外,一般而言,保险资金偏爱能同时满足分红稳定、信用评估稳定、盈利增长稳定、有一定流动性等四个条件的股票,银行股就属于这一类。银行股的现金分红稳定,与保险公司的负债属性较为匹配,也与保险资金追求长期稳定收益的特性相匹配。

  以招行来说,2011年和2012年分别每10股分红4.2元、6.3元,相当于该年每股收益的25.15%、30%。低股价还使银行股的股息率在A股市场胜出一筹,以招行2012年的现金分红与安邦财险的大宗交易买入价推算,股息率超过5%。

  但此次136亿元的大单并没撬动起金融股。从二级市场看,12月11日A股市场大跌,被市场给予厚望的金融股表现疲软,金融指数大跌3.21%。招行微跌0.63%,收盘价11.02元/股,以安邦12.07元/股溢价成交的11.33亿股计算,浮亏逾11.89亿元。招行此次大宗交易出现后,尤其是在买家安邦浮出水面后,市场争论激烈。由于卖方情况至今不明朗,此交易行为被怀疑是保险公司之间“对倒”来调控业绩。险资缘何青睐银行股“未来会有更多保险公司希望进入银行领域。”招商证券金融行业首席分析师罗毅表示,近年保险企业频频对银行进行战略投资,一是为了财务收益,二是获得战略上的协同效应。保险资金需要找到合适的投资渠道,而银行能带来的长期回报率符合保险资金需求。银行与保险联盟的成功率很高,这种协同效应将使保险公司未来发展拥有更大潜力,中国平安(601318,股吧)收购深圳发展银行就是代表之一。对于银行特别是一些城商行来说,引入保险公司作为战略投资者,也将更好地规范公司治理并走出地域局限,获得更大发展。

  即使对险资而言,保险股投资价值比较突出,但此次安邦财险以溢价10.73%的高成本买入招行股份,仍让投资者惊讶。“136.78亿元的出手绝非简单的财务投资”,有银行业分析师表示,“大宗交易平台的买卖双方可能私下会签订一些协议,因此大宗交易成交价与市价有巨大差异。”显然,一家保险公司持股一家上市银行,从第七大股东升为第四大股东,很容易给外界带来双方开展战略合作的猜测,这意味着安邦财险136亿元大单买入招行被投资者视作个案。

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